Рынок ждет от украинского Минфина премии за риск по внутренним займам - аналитики

От Министерства финансов Украины рыночные инвесторы ждут повышения доходности облигаций внутреннего госзайма, в противном случае заемщик вряд ли сможет разместить новые обязательства на аукционах 8 октября.

Как сообщает информагентство Reuters, такое мнение выразили украинские аналитики.

Агентство отмечает, что предыдущие аукционы Минфина, проходившие 1 октября, завершились безрезультатно: объем спроса в трех поступивших заявках был мизерным ведомство отказался от продажи.

"(Сегодня) Очередной аукцион, от которого трудно что-то ожидать", - сказал специалист отдела продаж долговых ценных бумаг инвесткомпании Dragon Capital Сергей Фурса. Обратим внимание, что Минфин предложил к размещению гривневые облигации сроком обращения четыре, пять и семь лет, а также долларовые на два и три года.

С весны доходность пяти- и семилетних гривневых облигаций остается неизменной на уровне 14,25% и 14,30% годовых соответственно. А доходность долларовых бумаг не меняется с августа - 8,25% по двухлетним и 8,75% - по трехлетним.

Аналитики говорят, что рыночные инвесторы опасаются девальвации гривны и не готовы покупать долгосрочные гривневые бумаги с текущей доходностью. "Отсутствие потенциально привлекательных гривневых ОВГЗ определяет отношение инвесторов к сегодняшним бумагам, предложенных на аукционе", - сказал ведущий экономист финансовых рынков банка Креди Агриколь Украина Александр Печерицын.

По словам Фурсы, поддержку правительству могут оказать только госструктуры. "Спрос на гривневые бумаги возможен только от дружественных банков (значительные объемы) и страховых компаний (объемы маленькие)", - сказал Фурса.

Кроме вышесказанного подчеркнем, что Международные резервы Украины сократились к 30 сентября до $21,639 млрд, что ниже 2,5 месяца импорта, из-за погашения внешних госдолгов при ограниченном доступе Минфина к новым внешним займам.

Обратим внимание, что Международный валютный фонд и Всемирный банк советуют Национальному банку проводить политику более гибкого валютного курса, который более трех лет остается близким к значению 8 грн за $1.

Добавим, что из-за сократившихся с начала года примерно на $3 млрд резервов, отсутствия понятных источников рефинансирования долговых выплат, ухудшения отношений с главным торговым партнером - Россией, риска увеличения дефицита внешней торговли, агентство Moody's в сентябре снизило рейтинг суверенных облигаций Украины. После этого ставки доходности украинских евробондов, размещенных ранее по цене ниже 8%, подскочили до 10-15%.

При этом цены на евробонды с погашением в 2014 году упали значительно сильнее и доходность поднялась значительно выше (в районе 14%), чем у бумаг с погашением в 2020 году (около 10%). Аналитики говорят, что ситуация на рынке евробондов повлияла на покупателей внутреннего валютного долга. Они также хотят повышения доходности.

Другие новости по теме

Аналитики назвали экономические явления, которые отпугивают от Украины частных инвесторов Ограничение доходности бондов Украины, а также риск девальвации отпугивают частных инвесторов от покупки размещаемых Минфином страны облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ).

Аналитики не верят в возможность Украины увеличить займы на внутреннем рынке, не повышая доходности Сегодня, 1 октября, Министерству финансов Украины будет трудно увеличить объем размещения облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ) на аукционах без повышения доходности внутреннего долга на фоне подорожавших внешних займов.

Украина взяла в долг более миллиарда гривен у "дружественных" банков Вчера, 15 октября, Министерство финансов Украины на первичных аукционах по размещению облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) увеличило продажи на 84% по сравнению с аукционами в минувший вторник - до 1 млрд 128,68 млн грн.

Аналитики рассчитывают на рост спроса на украинские облигации Рыночный спрос на аукционах облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ) Украины 20 марта скорее всего увеличится благодаря размещению трехмесячных бумаг, что поможет Министерству финансов продолжить снижение доходности по этим обязательствам, полагают украинские аналитики.

Продав самые "короткие" в истории облигации внутреннего госзайма, Украина привлекла около полумиллиарда гривен Сегодня, 6 ноября, Министерство финансов Украины привлекло в государственный бюджет 458,934 млн грн в результате дебютного размещения самых "коротких" в истории страны облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ) , срок обращения которых составляет 21 день.