Минфин намерен снизить доходность облигаций госзайма - аналитики

Минфин Украины на аукционах 10 апреля предпримет новую попытку снизить доходность облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ), если оправдаются его ожидания на увеличение спроса в условиях повысившейся ликвидности рынка, полагают аналитики.

По их словам, после снижения в конце марта учетной ставки Национального банка и смягчения правил обязательного резервирования, на вторичном рынке наблюдается активизация торговли госбумагами и снижение доходности.

"При достаточно высоком спросе на гособлигации, а также снижении ставок на денежном рынке и вторичном рынке ОВГЗ, Минфин снова может попытаться снизить ставки отсечения", - говорится в комментарии украинского дочернего банка ING.

Минфин предлагает к продаже 10 апреля стандартные гривневые облигации сроком обращения один и два года, трехлетние гривневые облигации, номинальная стоимость которых индексируется при погашении на изменение курса гривны к доллару, а также облигации в долларах с погашением 27 ноября 2013 года.

"Активизация покупателей на вторичном рынке и результат размещения годовых бумаг на прошлой неделе дают основания ожидать как результативного аукциона по годовым облигациям, так и снижения доходности, по крайней мере средневзвешенной", - сказал специалист отдела продаж долговых ценных бумаг инвесткомпании Dragon Capital Сергей Фурса.

Он прогнозирует, что ставка по цене отсечения во вторник может снизиться до 14,25 процента с 14,50 процента при предыдущем размещении, а часть "бидов" опустятся в диапазон 14,0-14,25 процента.

При предыдущем размещении 3 апреля Минфин продал годовые бумаги со средневзвешенной доходностью 14,49 процента.

Аналитики украинского дочернего банка Эрсте также ожидают увеличения спроса и размещений годовых бумаг. В ING рассматривают два возможных сценария.

"Ставка отсечения по этим бумагам может остаться неизменной (если Минфин попытается максимально нарастить объем поступлений), либо снизиться на 15-25 базисных пунктов (если Минфин попытается и дальше снижать стоимость заимствований). Вместе с тем, если правительство изберет тактику минимизации стоимости заимствований, мы сможем наблюдать сокращение объема поступлений", - говорится в комментарии ING.

Завтра Минфин должен погасить трехлетние бумаги на сумму 1,39 миллиарда гривен с купоном 15,7 процента годовых. Аналитики полагают, что эти выплаты - последние до конца месяца - не составят проблемы для Минфина, начавшего апрель с остатками на казначейском счету на уровне 5,7 миллиарда гривен.

Аналитики также не исключают рыночного спроса на долларовые облигации, которые на прошлой неделе были проданы на $10,9 миллиона с доходностью 9,30 процента.

"В последнее время на вторичном рынке наблюдался устойчивый спрос на короткие валютные бумаги, что обещает результативность размещения данной серии облигаций", - сказал Фурса.

По данным НБУ, общий объем ОВГЗ в обращении за последнюю неделю практически не изменился и на 9 апреля составлял 171,43 миллиарда гривен по сравнению с 171,44 миллиарда гривен 2 апреля. Портфель НБУ также остался неизменным на уровне 86,66 миллиарда. Банковский портфель вырос до 66,36 миллиарда с 66,08 миллиарда. Вложения нерезидентов подросли до 4,28 миллиарда гривен с 4,03 миллиарда гривен.

Ранее агентство Standard & Poor’s пересмотрело прогноз по суверенным кредитным рейтингам Украины со Стабильного на Негативный. Также сообщалось, что международное рейтинговое агентство Moody's в случае неблагоприятных политичесих или экономических событий в Украине не исключает понижения долгосрочного суверенного кредитного рейтинга Украины, который сейчас находится на уровне B2, сразу на несколько ступеней.

Другие новости по теме

Аналитики рассчитывают на рост спроса на украинские облигации Рыночный спрос на аукционах облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ) Украины 20 марта скорее всего увеличится благодаря размещению трехмесячных бумаг, что поможет Министерству финансов продолжить снижение доходности по этим обязательствам, полагают украинские аналитики.

Минфин занял очередные 1,8 миллиарда гривен Выручка министерства финансов Украины при размещении облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ) 3 декабря снизилась до 1,829 миллиарда гривен ($228,8 миллиона) с 2,618 миллиарда гривен на предыдущем аукционе 26 ноября. Об этом рассказали в ведомстве.

Reuters: Дефицит свободной гривны ограничивает спрос на облигации правительства Украины Увеличение рыночного спроса на облигации внутреннего госзайма Украины на текущей неделе вряд ли возможно в условиях снижения свободной ликвидности банков и роста ставок доходности на вторичном рынке на фоне пессимизма инвесторов относительно сохранения стабильности гривны в среднесрочной перспективе, полагают украинские аналитики.

Аналитики заявили, что не ожидают спроса на гривневые ОВГЗ Минфин Украины на первичных аукционах во вторник может надеяться на размещение только номинированных в долларах или привязанных к курсу доллара облигаций внутреннего госзайма(ОВГЗ), полагают украинские аналитики.

Минфин привлек на внутреннем рынке более полутора миллиарда гривен 21 февраля правительство провело очередной аукцион по размещению облигаций внутреннего государственного долга. Общий объем привлеченных средств составил более 1,62 млрд грн.