Набрать обороты. Как в Украине делают бизнес без кредитов
Первый пошёл. Олег Бахматюк смог найти деньги на развитие бизнеса, продав часть акций компании на Лондонской бирже
Фото: Иван Черничкин, Фокус
Украинский бизнес научился жить без кредитов. Придуманные им в кризис способы привлечения денег будут работать и в стабильные времена
Практически каждое четвёртое яйцо, проданное в Украине, поставляет ивано-франковский холдинг «Авангард». Но до недавнего времени этот гигант отечественного агробизнеса был одним из самых недоступных для прессы: собрать информацию о нём и его владельце (№47 в рейтинге Фокуса «200 самых богатых украинцев») ещё месяц назад было практически невозможно. Сегодня «Авангард» стал необычайно публичным. Причина тому – первичное размещение акций компании (IPO) на Лондонской бирже, где главное условие – абсолютная прозрачность эмитента. Но игра стоит свеч: продав 22,3% акций, холдинг выручил $216 млн. «Деньги пойдут на развитие компании», – сообщил Фокусу Олег Бахматюк. Для его предприятия возможность выхода на зарубежную биржу стала источником недорогих денежных ресурсов. В целом IPO обошлось яичному холдингу в сумму, составляющую менее 5% от привлечённых средств. «Авангард» стал первым украинским предприятием, вышедшим на зарубежную биржу за последние полтора года.
Такие «дешёвые» деньги внутри страны найти невозможно, ведь банки кредитуют предприятия в среднем под 17% годовых. Столь дорогие средства коммерсанты, привыкшие до кризиса одалживать под 10–12%, брать не спешат. Из-за этого кредитный портфель юридических лиц продолжает уменьшаться: только за январь-март нынешнего года он «похудел» на 1,57 млрд. грн. «Без кредитов можно жить, но невозможно развиваться», – говорит Николай Толмачёв, генеральный директор строительной компании ТММ, которая, как и многие другие девелоперы, столкнулась с жёстким кредитным голодом. В этих условиях ему пришлось вспомнить бартер и обменивать на бирже квартиры на кирпич, металл и насосы. Общая сумма подобных сделок достигла в 2009 году 20 млн. грн, что равняется 10% объёма продаж компании. Теперь же и ТММ засобиралась за рубеж: Николай Толмачёв объявил о планах размещения акций на Лондонской бирже уже в этом году.
Хитовые бумаги
Все в томате. Сергей Толокнов, финансист из «Чумака» рассказал, что его компания увеличила продажи за рубеж, чтобы иметь живую валюту
Сегодня выход на зарубежные биржи является самым популярным способом жизни без кредита. «Причиной тому стал возврат доверия к Украине как к стране и рост стоимости акций на мировых фондовых площадках», – поясняет Александр Спасиченко, глава инвестиционного одела КУА «Бонум Групп».
«За последние два с половиной месяца к нам поступило более 50 заявок от украинских компаний на выпуск ценных бумаг, – подтверждает тенденцию Виталий Струков, директор департамента инвестиционно-банковских услуг компании «Конкорд-Капитал». – А объём первичных размещений в 2010 году должен превысить 1,5 миллиарда долларов».
Первичные размещения, то есть IPО, особенно востребованы сейчас в аграрном секторе, который меньше других отраслей украинской экономики пострадал от кризиса. Среди тех, кто рассекретил планы выхода на биржу, такие сельхозгиганты, как агрохолдинги «Мрия», «Агротон», «Дакор». Кроме того, по информации Astrum Invesment Management собираются продать часть акций за рубеж «Галнафтогаз», девелопер UDC Holding, а также ДТЭК, Метинвест и корпорация «Богдан».
Такое количество впечатляет, учитывая, что до недавнего времени первичное публичное размещение сумели провести только четыре украинские компании: «Мироновский хлебопродукт» (ТМ «Наша ряба»), Ferrexpo, «Кернел», «Астарта» и теперь уже «Авангард». Есть и другие компании на иностранных биржах, но «продавались» они в ходе частных размещений, которые предполагают выкуп акций лишь фондами, а не любыми инвесторами, как при публичном. «Главное отличие способов в количестве денег, публичное приносит больше», – утверждает Пётр Спатарь, вице-президент направления инвестиционно-банковских услуг компании «Феникс Капитал».
Ещё немножко денег
Владельцам более мелких компаний, которые не могут выйти на биржу из-за небольших размеров, приходится искать другие способы борьбы за выживание. «Не секрет, что многие украинские ритейлеры фактически кредитовались за счёт своих поставщиков, не расплачиваясь за товар», – утверждает Владимир Иванчин, замглавы Ассоциации производителей и поставщиков. Сам Владимир, владелец дистрибьюторской фирмы, поставляющей чай и кофе, вообще приостановил работу с крупными сетями из-за задержек с выплатами. А для компании «Снек-Экспорт», выпускающей закуски к пиву «Пивасики» и «Козацька розвага», 2008–2009 годы прошли под знаком борьбы с магазинами-должниками. «Но несмотря на это, задолженность сетей увеличилась на 20%, – разводит руками генеральный директор компании Андрей Бутков, – хотя если бы не боролись, было бы больше».
Миллионные задолженности супермаркетов привели к тому, что многие поставщики обанкротились. Правда, среди разорившихся лишь мелкие фирмы, крупные же компании сумели выстоять за счёт собственных ресурсов и расторопности. Например, «Чумак» поставляющий кетчупы и соусы практически во все супермаркеты Украины, кредитный голод смог пережить с помощью увеличения продаж за рубеж. «Эта политика привела к тому, что в ноябре 2009 года мы вышли на полное обеспечение собственными валютными средствами – рассказал финансовый контролёр компании «Чумак» Сергей Толокнов.
Даёшь скидку
Кредиты будут. Елена Малицкая из компании Astrum прогнозирует, что кредитование бизнеса начнётся уже осенью
Среди других распространённых способов обойтись без банковских денег стала продажа продукции по ценам ниже себестоимости, чтобы получить хоть какие-то оборотные средства. Как рассказал корреспонденту Фокуса на условиях анонимности столичный предприниматель Кирилл, поставляющий стеклянные витрины в магазины, многие его коллеги смогли заполучить заказы на оформление точек в новом киевском торговом центре Dream Town, лишь сделав огромные скидки. А вот Часовояворовский огнеупорный комбинат, производящий продукцию для металлургии, до сих пор страдает из-за того, что в кризис поставлял свои изделия с большими скидками. «Наши покупатели-металлурги привыкли к этому и до сих пор требуют дисконта», – жалуется, председатель правления предприятия Валентин Лукьянов.
Вынуждены были «скидывать» и строители. По информации Николая Толмачёва, некоторые его коллеги, чтобы не замораживать стройки и не возвращать полученные деньги за квадратные метры, продавали квартиры не по тем ценам, за которые строили, а по тем, за какие брали. Безусловно, такой метод выживания оправдан только в кризис. А вот другие, такие как выход на биржу, увеличение экспорта, укрупнение компаний или выпуск облигаций – смогут заменить кредиты и в благополучные времена.
Как уверяет зампред банка «КонтрактЪ» Павел Крапивин, банки, наученные многомиллионными невозвратами, станут выдвигать потенциальным заёмщикам жёсткие условия, и далеко не все желающие смогут получить деньги. Да и бизнес будет более осторожен в займах. Между тем, как уверяет директор инвестиционно-банковского департамента Astrum Invesment Managemеnt Елена Малицкая, кредитных вливаний осталось ждать недолго. «В достаточно большом объёме и со ставками ниже нынешних кредитование корпоративного сектора вернётся уже в октябре – ноябре этого года», – говорит она.
Екатерина Шаповал, Фокус
Другие новости по теме
| Впервые украинский производитель яиц намерен провести IPO Агрохолдинг «Авангард» сообщил о намерении провести IPO на Лондонской фондовой бирже. По данным финансовых аналитиков, компания планирует продать 20-25% акций за 200 млн. долл. |
| После IPO десятки сотрудников Яндекса стали миллионерами Размещение на американской бирже акций поисковика «Яндекс» не только обогатило его основателей и инвесторов, но и сделало долларовыми миллионерами несколько десятков из 270 сотрудников, участвующих в опционной программе |
 |
Еще две украинские компании могут выйти на Варшавскую биржу до конца года В ноябре-декабре 2012 года на Варшавскую биржу могут выйти еще две украинские компании. |
 |
Составлен рейтинг самых успешных IPO Модный дом Michael Kors Holdings (KORS) занял первое место в рейтинге самых успешных IPO (первичных размещений акций на бирже), составленном агентством Bloomberg. |
| Агротон привлек 54,3 млн. долл. на Варшавской бирже Холдинг «Агротон» завершил размещение 26,2% акций на Варшавской фондовой бирже. В результате IPO он привлек 54,3 млн. долл, подвысив капитализацию до 207 млн. долл. |
